Na makro úrovni se Čínská lidová banka rozhodla 5. prosince 2022 snížit sazbu povinných minimálních rezerv pro finanční instituce o 0,25 procentního bodu.Snížení RRR odráží výhledovou povahu měnové politiky a zdůrazňuje strategické zaměření měnové politiky, které přispívá ke stabilizaci očekávání trhu a má důležitý politický význam.Specificky pro neželezný trh se autor domnívá, že snížení RRR na podporu nebo omezení, vezměte si jako příklad měď a hliník, jeho trend se stále vrátí k základní dominantě.
Trh s mědí, současná globální nabídka měděného koncentrátu je relativně bohatá, index poplatků za zpracování nadále roste.V poslední době se transakční aktivita na spotovém trhu s měděným koncentrátem odrazila a konec přistání benchmarku v roce 2023 má určitou vedoucí roli při pozdějším spotovém nákupu hutí.24. listopadu dokončily společnosti Jiangxi Copper, China Copper, Tongling Nonferrous Metals a Jinchuan Group a Freeport dlouhodobý jednotný poplatek za zpracování měděného koncentrátu Benchmark na 88 USD/tunu a 8,8 centů/libru, což je o 35 % více než v roce 2022 a nejvyšší hodnota od roku 2017.
Ze situace výroby elektrolytické mědi v tuzemsku bylo v listopadu provedeno pět generálních oprav elektrolytických hutí, ve srovnání s říjnem se vliv zvýšil.Zároveň se v důsledku napjatých dodávek surové mědi a studeného materiálu a pomalého zavádění nové produkce očekává výroba elektrolytické mědi v listopadu 903 300 tun, meziměsíčně pouze o 0,23 % a o 10,24 % .Očekává se, že v prosinci hutě vytlačí produkci rafinované mědi až na pololetní maxima v rámci spěchu.
Výrobci hliníkových profilů v Číně mírně odskočil.V poslední době provozní kapacita elektrolythliníkový profilv S'-čchuanu byl mírně opraven, ale vzhledem k nedostatku energie v období sucha se očekává, že do konce letošního roku bude pro plnou výrobu obtížnější.Očekává se, že projekt obnovení elektrolytického hliníku v Guangxi, poháněný povzbudivými politikami oznámenými Guangxi, se urychlí;snížení výroby o 80 000 tun v Che-nanu je dokončeno a doba obnovení není stanovena;nový postup výroby v Guizhou a Vnitřním Mongolsku nedosáhl očekávání.Obecně platí, že pod vlivem nárůstu i poklesu provozní kapacita domácího elektrolytického hliníku představuje situaci s úzkým rozsahem kolísání.Očekává se, že provozní kapacita domácí výroby elektrolytického hliníku se v listopadu obnoví na 40,51 milionů tun, stále však existuje určitá mezera ve srovnání s dříve očekávanou roční výrobní kapacitou 41 milionů tun.
Ve stejné době, domácí hliník navazující zpracovatelské podniky start výkon je převážně slabý.K 24. listopadu činila týdenní provozní míra podniků vyrábějících hliníkové profily 65,8 %, což je o 2 % méně než v předchozím týdnu.Ovlivněno slabou navazující poptávkou, sníženými objednávkami, hliníkovým profilem,hliníkové profily pro okna a dveře,montážní stojan na solární panelyProvozní rychlost podniků vyrábějících hliníkové fólie minulý týden klesla.Provozní rychlost hliníkových pásků a hliníkových kabelů je sice dočasně ve stabilním stavu, ale nevylučuje, že se později výroba může objevit.V kombinaci s inventářem k 24. listopadu činila domácí sociální inventura elektrolytického hliníku 518 000 tun, což pokračuje v poklesu zásob od října.Autor se domnívá, že sociální inventura není řízena spotřebitelským koncem, ale je způsobena špatnou dopravou a opožděným dodáním výrobků z továrny na hliník.Silniční a tovární zásoby budou v pozdějším období stále přinášet potenciální akumulační tlak na trh s hliníkem.
Pokud jde o konečnou poptávku, od ledna do října dosáhly investice do projektů národních energetických sítí 351,1 miliardy juanů, meziročně o 3 % více.V říjnu činily investice do elektrické sítě 35,7 miliardy juanů, meziročně o 30,9 % méně a meziměsíčně o 26,7 % méně.Z provozu drátěného a kabelového průmyslu s blížícím se sezónním obdobím mimo sezónu klesají objednávky kabelů a pozdější objem zásob se bude postupně snižovat.Provozní míra podniků vyrábějících dráty a kabely v listopadu by měla být 80,6 %, meziměsíčně o 0,44 % méně a meziročně o 5,49 % méně.Na jedné straně, zatímco je ovlivněna domácí koncová poptávka, blok logistiky a přepravy také zpozdil dobu dodání a nákupu.Na tomto pozadí se zpomaluje postup výroby kabelového průmyslu;na druhé straně kabelové společnosti čelí na konci roku kapitálovému tlaku, který snižuje poptávku po mědi a hliníku.
Domácí výroba a prodej automobilů v říjnu vykazovaly situaci ledu i požáru a vozidla s tradičním palivem výrazně poklesla, zatímco nová energetická vozidla vykazovala rychlý vývoj, který dokonce dosáhl rekordní výše.Přestože tlak na terminálovém trhu způsobil, že nabídka automobilů v říjnu oproti září mírně poklesla, trend výroby a prodeje automobilů v říjnu stále meziročně rostl díky pokračující politice snižování daně z nákupu vozidel.Očekává se, že Čína letos dosáhne 27 milionů vozů, což je meziroční nárůst zhruba o 3 procenta.Pro příští rok, zda ještě není rozhodnuto o pokračování tradiční daňové zvýhodnění na nákup palivových vozidel a v brzké době budou spuštěny nové dotace na energetická vozidla, tak stále panuje určitá nejistota v očekávání trhu.
Obecně platí, že v makro tlaku je stále tam, na trhu nabídky a poptávky rozpor zmírnění pozadí, se očekává, že měď a hliník bude založen na rozsahu oscilace trhu v blízké budoucnosti.Podpora pod hlavní smlouvou mědi v Šanghaji je 64200 juanů / tunu, horní tlak je 67000 juanů / tunu;hlavní kontrakt na hliník v Šanghaji je 18200 juanů / tunu a horní tlak je 19250 juanů / tunu.
Čas odeslání: 29. listopadu 2022
